乐信Q2财报:获客强劲致交易规模创新高 P2P新增业务接近于零

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零一财经2019.9.3我想分享

继一季度“开水”之后,乐信在二季度录得强劲业绩增长。总体来看,二季度业绩的亮点在于资本结构、客户获取效率和预期增长。

p2p压降机构资金占比达到99%。

本季度,乐信婚介贷款总额260亿元,同比增长56.6%/29.3%。其中,6月份月度交易额突破100亿元。强劲的业务增长归功于充足的信贷额度、强劲的借款人需求和积极的客户收购战略。

从资本结构看,机构资金占比继续上升。其中,二季度配套贷款200多亿元来自机构资金,占全年增长7%的78%。同时,从收入结构看,信贷匹配成本增加,利息收入减少,意味着表外贷款业务比重增加,即消费金融和银行资本比重增加。图:资本结构数据来源:公司数据

此外,管理层在电话会议上披露,近期99%的贷款撮合业务由机构合伙人提供资金。可以预见,与二季度相比,机构资金在乐信三季度的比重将明显提高。第四季度或停止p2p新业务,完全依靠贷款实现业务增长。因此,未来p2p策略的改变对lexin的影响将是最小的。截至2009年第二季度,乐信的贷款余额超过400亿元。其中,点对点橙汁为131亿,消化库存的时间可能在半年左右。

注册、信用、积极的客户创新

二季度以来,乐信开始采取积极的策略赢得客户,以抢占市场份额。本季度,乐信科技并购规模达到3.16亿元,同比增长60%/118%,增幅显着。

受益于积极的客户收购战略,该公司的新注册,信贷和借款人都创下了本季度的新纪录。截至2019年第二季度,挂号信达到5020万,同比增长71.7%,新增注册用户800万。其中,190万新增信贷用户和130万新增活跃客户(首次贷款)。受益于强劲的新客户增长,Lexin的第一笔贷款占30%以上,活跃借款人达到410万。图:首次贷款比率和新客户

来源:公司数据

与此同时,App Stores在过去两个月内的IOS下载量一直保持在历史最高水平,这意味着积极的客户获取策略仍在继续,结果非常重要。第三季度,乐信的新客户数量创下新高,贷款金额将受益。图:暂存IOS下载

由于新客户的强劲增长,乐信对全年增加贷款总额的预期指引从900-100亿元提高到1150亿元,这意味着下半年的平均月贷款额全年将达到115亿元。

积极的客户,但稳定的成本

与360金融高价销售和客户成本的边际增长不同,乐信的信贷成本并未随着市场投入的增加而显着变化。管理层透露,本季度单一客户信贷客户成本为119元,比第一季度高出4元。整体趋势相对稳定。对于这种现象,作者认为它主要与获取雷克萨斯的多样化渠道有关。

具体来说,本季度网络广告的客户成本(信用客户)高于200元左右的整体水平。然而,老信客户的推荐,电子商务排水,线下推送和自然数量也是客户的重要来源,成本低于在线广告,这削弱了整体客户成本。以旧客户的推荐为例,它一直是客户较重要的渠道之一,但单个客户(借款用户)的成本仅在60-140元之间,远远低于单个客户的成本。来源:暂存应用

展望未来,Lexin 5000万的注册用户在360可比财务,趣味商店和拍拍之后表现疲软,并且在达到门槛后客户成本上升的现象不会在短期内出现。同时,对网上交付的持续投入将导致品牌知名度的提高,零成本的“自然数量”比例将逐步增加。再加上老客户推荐的独特离线推送和低成本渠道,预计乐信的信贷成本将在短期内适度增长。

货币化能力略低,但安全边际较高

年轻的校园团队是乐信的目标客户。由于这些客户经历过或正在接受高等教育,因此他们更具财务意识并珍惜自己的信誉。一般而言,雷克萨斯的目标群体介于Prime→Sub Prime之间,借款人的平均借贷成本约为25%-26%,这也是上市互助黄金公司中最低的。它们分别比360财务和娱乐商店低4个百分点和9个百分点,信用风险的安全边际更高。

然而,较低的利率也意味着其贷款业务的货币化能力略弱。上半年,乐视网贷款业务的拿地率在5.7%左右,低于可比的娱乐商店和拍卖行,高于贷款期限较短的360金融。展望未来,如果未来贷款期限变化不大,取现率将相对稳定。根据下半年近700亿交易规模的业绩指引,下半年金融业务收入约40亿元。

综上所述,机构资金占比接近100%,p2p业务将停止在业务层面增加政策风险。积极的交付策略将换来新客户的快速增长,预计下半年交易规模将再创新高。收集报告投诉

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继一季度的“百脑汇”之后,乐信在二季度取得了强劲的业绩增长。总体来看,二季度业绩亮点是基金结构、客户效率和预期上调。

p2p压力下降已占机构资金的99%

一季度,鹿心社信贷260亿元,同比增长56.6%/29.3%。其中,6月份月度成交金额超过100亿元。强劲的业务增长源于该机构的信贷额度、强劲的借款人需求和积极的客户收购战略。

从资本结构看,机构资金比重继续上升。其中,第二季度配套贷款200多亿元来自机构资金,占比增长7个百分点的78%。信贷配套费的增加和利息收入的减少,意味着表外贷款占存款业务的比重增加,即消费金融和银行资金的比重增加。图:融资结构来源:公司数据

此外,管理层在电话会议上披露,最近99%的贷款配对业务由机构合作伙伴提供资金。可以预计,与第二季度相比,乐信第三季度机构资金的比例将大幅增加。 Q4或停止P2P的新业务,完全依靠贷款来实现业务增长。因此,未来P2P政策变化对乐信的影响微乎其微。到2019年2季度,乐信贷款余额超过400亿元。其中,点对点橙子为131亿,消化时间可能约为半年。

注册,信用,积极的客户创新

自第二季度以来,乐信开始采取积极的策略来赢得客户,以抢占市场份额。本季度乐信的标准普尔和M均达到3.16亿元,比去年同期每年增长60%/118%,并有显着增长。

受益于获得客户的积极策略,该公司的新注册,信贷和借款人均在本季度创下历史新高。截至2019年第二季度,乐信注册520万,同比增长71.7%,新增注册用户800万。其中,增加了190万个新的授信户和130万新的活跃客户(第一笔贷款)。由于新客户的强劲增长,Lesson Credit占首批贷款的30%以上和410万活跃借款人。图:信贷比率下降和新客户

数据源:公司数据

与此同时,费城应用程序的IOS下载量在过去两个月保持在历史最高水平,这意味着获得客户的积极策略是持续有效的。在第三季度,乐信的新客户可能会达到新高,贷款匹配将因此受益。图:费城IOS的下载量

由于新客户的强劲增长,乐信本季度全年增加贷款配套量的预期指标已从900-100亿元提高到1150亿元,这意味着第二季度平均每月贷款匹配量半年将达到115亿元。

积极的客户获取,但稳定的成本

与360金融高价销售和客户成本的边际增长不同,乐信的信贷成本并未随着市场投入的增加而显着变化。管理层透露,本季度单一客户信贷客户成本为119元,比第一季度高出4元。整体趋势相对稳定。对于这种现象,作者认为它主要与获取雷克萨斯的多样化渠道有关。

具体来说,本季度网络广告的客户成本(信用客户)高于200元左右的整体水平。然而,老信客户的推荐,电子商务排水,线下推送和自然数量也是客户的重要来源,成本低于在线广告,这削弱了整体客户成本。以旧客户的推荐为例,它一直是客户较重要的渠道之一,但单个客户(借款用户)的成本仅在60-140元之间,远远低于单个客户的成本。来源:暂存应用

展望未来,Lexin 5000万的注册用户在360可比财务,趣味商店和拍拍之后表现疲软,并且在达到门槛后客户成本上升的现象不会在短期内出现。同时,对网上交付的持续投入将导致品牌知名度的提高,零成本的“自然数量”比例将逐步增加。再加上老客户推荐的独特离线推送和低成本渠道,预计乐信的信贷成本将在短期内适度增长。

货币化能力略低,但安全边际较高

年轻的校园团队是乐信的目标客户。由于这些客户经历过或正在接受高等教育,因此他们更具财务意识并珍惜自己的信誉。一般而言,雷克萨斯的目标群体介于Prime→Sub Prime之间,借款人的平均借贷成本约为25%-26%,这也是上市互助黄金公司中最低的。它们分别比360财务和娱乐商店低4个百分点和9个百分点,信用风险的安全边际更高。

然而,较低的年利率也意味着其贷款业务的货币化能力稍弱。今年上半年,Lox贷款业务的收购率约为5.7%,低于同类娱乐商店和拍卖,低于贷款期限较短的360金融。展望未来,如果未来贷款期限变化不大,那么采取率将相对稳定。根据下半年近700亿交易规模的业绩指引,下半年金融业务收入约为40亿元。

总之,机构资金的比例接近100%,P2P业务将停止增加业务层面的政策风险。积极的交付策略将用于快速的新客户增长,交易规模预计将在下半年达到新高。

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