中新赛克:宽带网产品高速增长 各产品线研发快速推进

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该公司前三季度的净利润预计为1.72至1.88亿元,同比增长10%至20%。预计第三季度母公司的净利润将恢复到1.04-11.3亿元,同比增长10-20%。采购和建筑需求稳定增长。第三季度报告显示,公司主营业务继续保持良好发展态势,市场需求稳定。特别是,宽带互联网数据聚合和分发管理产品的销售收入比去年同期增长更多。半年报显示,政府采购2.02亿元,同比增长18.71%。毛利率为69.41%,比上年同期下降4.38%。运营商购买了1.3亿元,同比增长39.24%;毛利率为93.55%,毛利率基本持平。产品方面,宽带网络产品收入达到2.29亿元,同比增长75.61%;毛利率为87.46%,比上年同期增长0.98%。移动网络产品收入6500万元,同比下降35.14%;毛利率为65.45%,比上年同期下降8.12%。网络内容安全产品为709万元,同比下降73.95%。

每个产品线的研发投入持续不断。第三季度报告披露:公司高度重视产品研发与创新,不断加大研发投入,进一步发挥产品协同效应,在相关子行业取得良好的业绩。上半年,公司研发费用超过亿元,比上年同期增长36.07%,主要是公司重视研发投入和创新。宽带网络产品完善了高,中,低端产品,参与了5G宽带网络产品标准的研究,加强了基于国产芯片的研发,构建了国内可控的产品和技术平台。移动网络产品开发了一系列新的高度集成的产品,形成了多系统和多种工作模式的组合。网络内容安全产品将继续升级电信欺诈预防系统,并完善后端综合分析系统。工业互联网安全产品的工业协议标识,工业控制漏洞标识和病毒检测类型得到了显着改善,从而进一步增强了产品竞争力。

利润预测:2019-2021年净利润预计分别为2.59元,3.51元和4.69亿元;每股收益分别为2.42元,3.29元和4.40元。当前收盘价对应的市盈率分别为41.89、30.87和23.08倍。维持“买入”评级。

风险提示:系统性风险,招标低于预期。

(文章来源:东北证券)

(编辑器:DF386)