一季度新三板103亿资金“变更用途”,它们被花到了哪里?

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在筹集的100亿元中,72.93亿元“用于其他目的”。九鼎集团(。组委会)把“改变筹资目的”提高到了一个新的水平。《金控集团的代价!两年半,九鼎集团负债从5.8亿增至325亿》 .

事实上,九鼎集团并不孤单。新三板研究中心的数据显示,仅在2017年第一季度,就有102家上市公司宣布改变融资目的,涉及金额高达103.45亿元。换句话说,仅今年前三个月,就有103.45亿元资金被“挪用”。资金流向各种地方,做任何事情。

一些投资者说他们“感觉被上市公司欺骗了”。尽管去年8月,股票转让制度对上市公司募集资金的使用采取了监管措施,但企业在募集资金的使用上仍然反复无常。募集资金完成后,经董事会决议和股东大会批准,企业方可依法变更募集资金的用途。

要规范公司募集资金的使用,保护投资者的利益,还有很长的路要走。

1。今年前三个月募集的103亿元被挪用,2017年前三个月有29家公司使用与九大公司相同的金额偿还债务

103.45亿元被“挪用”,占这102家公司募集资金总额的54.35%。换句话说,一半以上的钱被挪用了。

在改变资金用途的新三板公司中,九鼎集团是金额最大的一家。2015年7月,九鼎集团在《定向发行说明书》中提出募集100亿元的目的,用于“基金份额出资、小巨计划和补充营运资金”。然而,九鼎集团在使用27.07亿元后,改变了资金用途。其余72.93亿元用于偿还贷款,占募集资金总额103.45亿元的70%。

像九鼎集团一样,29家公司(占28.43%)用募集到的资金偿还贷款。其中,新安利筹集的所有资金(。OC)已被更改以偿还银行贷款。

今年3月17日,新安利宣布去年10月成功筹集的900万元将用于其他用途。原计划用于实验室建设和增加公司注册资本的资金,现用于偿还公司对交通银行河南分行的贷款。有趣的是,欠款为1000万元,筹集到的900万元仍然不够。

仙童医药()。去年8月19日上市的华侨银行(OC)在上市2个月后,成功融资1309.7万元。根据发行时的计划,募集资金主要用于五个方面:放射性药物的引进、铍试验费、放射性药物的自主研发、工资等。2017年1月3日,该公司宣布,原计划用于引进放射性药物和贝氏试验的950万元将进行调整,以偿还海南先通制药有限公司的贷款

与新安利和先通医药相比,一些公司在偿还所有筹集到的资金时更“礼貌”。例如,高恒利(。OC)最初筹集1056万元补充营运资金,最终以101.94万元偿还银行贷款。

除了还款之外,许多上市公司还通过在不同项目之间进行调整来改变融资目的,这仍然是“正确的方式”。有24家这样的公司。

例如,同治科技()。OC)2017年2月24日宣布,去年12月筹集的1775万元中的400万元将从“远程智能控制和大数据中心研发建设、日常研发投资和补充营运资金”的原计划中投资“济南高新区研发中心建设”。

还有夏阳测试()。组委会)于今年3月9日宣布,去年11月筹集的3780万元中的2125万元将由原来的“机动车驾驶员考试中心建设”改为四个小企业相关项目。

其他一些公司使用最初用于项目建设的资金来补充公司的营运资本,或者使用最初用于补充营运资本的资金来增加其子公司的资本或投资海外。

虽然上述公司已经改变了募集资金的目的,但这仍然与公司的经营有关。接下来,我将向你们展示那些有意让我们

2017年3月21日,李刚环保(。OC)宣布,此前筹集的2500万元中的元将用于购买汉兰达2015 2.0T 4轮豪华版7座越野车。公司解释说,这是公司业务发展的需要。

更令人愤慨的是林忠股票()。OC),2015年筹资8580万元。最初的计划是补充营运资金和购买设备,但部分资金用于为全资子公司购买商务办公空间,并借给关联方和非关联方。此外,林忠还提前使用了4000万元,其中3500万元贷给了非关联方,500万元用于购买金融产品。

针对上市公司随意改变筹资目的的做法,一位投资者向杜先生哀叹,“企业随意改变筹资目的,感到受骗了。”

事实上,早在2016年8月8日,股份转让系统就发布了《股票发行常见问题解答(三)募集金管理、认购协议中特殊条款、特殊类型挂牌公司融资》,明确规定了募集资金的使用原则、负面清单、闲置资金的使用、关联方的占用等常见违规行为。要求上市公司募集资金用于公司主营业务及相关业务领域。同时,负面清单指出了不能用于股票和其他衍生品、可转换公司债券等交易的规定。主办证券公司还将定期检查募集资金的使用情况,并对预先募集资金的使用和募集资金使用的一些变化发出风险警告。

该规定颁布后,企业过去随意集资、大部分资金用于财务管理甚至股票投机的混乱局面得到了一定程度的遏制。然而,在募集资金的具体使用上,上市公司仍有很强的自主权,投资者的话语权较低。

实际上,企业有逃避的方法。募集资金完成后,经董事会决议和股东大会批准,企业方可依法变更募集资金的用途。这通常由大股东决定。虽然参与固定增长的投资者已经赚了钱,但他们在改变资金使用方面没有太大的发言权。

“这是规矩,没有办法。投资前,投资者必须做好企业的调整工作,相关条款必须在协议中明确写明。”一些证券公司从业者建议。

目前,监管力度不足以监管上市公司募集资金的使用。根据Choice数据,从2017年至今,只有2家上市公司被发出提前使用募集资金和改变募集资金用途的风险警告。

针对这种情况,广州夏军投资有限公司总经理黄剑飞曾提出“双投票制”解决方案。股东大会召开后,经原投资者同意,公司方可变更资金用途。这种“双重投票制”一方面可以让公司决定资本投资的方向,另一方面也可以保证资本投资的方向不损害投资者参与投资的利益。

在规范公司募集资金的使用和保护投资者利益方面,还有很长的路要走。

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