被遗忘的 APP:5 亿人都在用,还是上不了市

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3年后,APP首次拥有股份的梦想仍然破灭。

在创业板冲刺近三年后的10月11日,APP油墨气象管理公司北京油墨技术有限公司(以下简称“油墨技术”)将被拒绝。

中国证监会列出了四个主要问题:业务合规性不足,涉嫌非法收集个人信息,对广告收入的真实性和持续增长的怀疑以及收入对相关股东的依赖。刚才,墨水天气将在IPO中正式声明:

Ink Technology IPO不成功,许多互联网公司的企业家可能会三心二意。一家互联网公司的创始人对投资界说:“这很正常。”(ID:pedaily2012)实际上,在当前的A股IPO环境中,收入较低,利润较低的IPO是一种赌博。不幸的是,墨水天气赌博迷失了方向。

5亿人每天仅使用2分钟

可以使小天气变成一个大行业,并且已经使许多人向墨天致敬。作为该国最受欢迎的天气应用程序,墨水天气可能是许多人积极安装的第一批应用程序。

Ink Technology成立于2010年,其主要产品是Ink Weather APP。根据招股说明书,截至招股说明书签署之日,2018年1月,墨迹天气已覆盖中国5,000多个城市和地区。在这7年中,它的累计装机容量为5.56亿。

换句话说,如果我们使用中国14亿人口的手机进行粗略计算,则相当于近一半的中国人使用墨水天气。墨水天气的主要界面如下:

油墨技术的利润主要取决于应用程序的广告收入,占95%以上。墨水技术在招股说明书中比较平淡,其商业模式属于互联网行业的典型“免费+广告”模式。目前,墨水天气已占据家用天气软件的领先地位。毫无疑问,如果这种墨水技术成功上市,它将成为天气APP在A股市场的第一份额。

一切看起来都很漂亮,但是墨水业务模型中存在一个大缺陷:难以获得流量,并且在获取利润的道路上也“磨砺”。

“完成后请离开”是许多用户使用墨水天气的方式。 '这是我手机主界面上的第一个APP。这也是我的活跃下载。我每天看2至4次,总时长为1至2分钟。一位墨水天气用户说。

招股说明书显示,在报告期内,墨迹天气的用户每天停留约两分钟。对于墨水天气高度依赖广告收入的情况,这意味着可能根本看不到其APP上的广告。

更不用说单一广告盈利模式本身就是一种严重伤害。报告期内,公司广告收入占比超过97%。根据拟定的招股说明书,从2014年至2017年9月,互联网广告信息服务的收入分别占94.84%,98.12%,98.99%和98.86%。

对于过度依赖广告收入和单一业务的问题,Ink Technology发出了风险警告。自2014年以来,Ink Technology也试图扭转这种局面,并推出了几代空气质量测试智能硬件,称为“ Air Fruit”,但销量极低,每年的销量不足4,000。

成雅阿里,也击败了阿里

'在墨迹天气刚开始时,大多数投资者对该项目并不乐观',而引进项目在不到两分钟的时间内就被中断了。很难想象这是现在的奢侈品股东。创业初期,集团周围的墨水技术遇到的场景。

2010年,Ink Technology 的创始人出生于1982年12月。Jin Li利用业余时间开发了这样的气象应用程序。我没想到墨水天气会在半年内有100万用户,所以Jin Li刚离开了老牌诺基亚,开始了业务。

自成立以来,油墨技术一直由各种明星资本牵头,“阿里部”,腾讯,“盛大”,“创新工场”和“寿丰部”等投资巨头纷纷出现。

根据天眼搜索信息,Ink Technology在过去9年中获得了7笔融资。目前,在油墨技术的最大股东中,除公司的实际控制人金丽外,公司的第二大股东是杭州阿里创业投资有限公司(持股15.5%)。

杭州阿里创业投资有限公司由马云控股,持股比例为80%。杭州阿里创业投资有限公司于2013年参与了Ink Technology的B轮融资,融资金额达数千万元人民币。

除阿里制度外,墨峰科技股权投资的股东还包括保险高峰期制度,创新工场,上海圣子等,其中保险高峰期股东共持有公司18.97%的股份。股份,创新工场股东共持有8.71%。公司股份。

但是随着IPO的发展,这些明星股东的光环已成为墨水技术发展的绊脚石。

在中国证监会提出的四大问题中,报告期内与发行人有直接或间接股权关系的客户(阿里,苏宁,腾讯)直接或间接贡献了收入。

招股说明书显示,2014年,2015年,2016年和2017年1月至9月,公司向阿里巴巴关联方提供劳务产生的关联交易总额分别为20404万元,1873.4万元,68.41元。万元和1175.17万元,分别占公司主营业务收入的45.69%,14.79%,0.33%和5.26%。

更致命的一点是,Ink Technology的客户,供应商和股东是高度一致的。油墨技术的主要供应商是互联网推广服务提供商,例如阿里巴巴,华为,腾讯等。油墨技术需要提供推广服务,例如阿里云OS,华为应用市场,腾讯应用宝等。依靠联盟广告运营商像腾讯和阿里。

换句话说,阿里巴巴集团不仅是油墨技术的主要客户,还是油墨技术的主要供应商,也是第三大股东。从过去A股IPO的经验来看,这种业务运营模式几乎是死路一条。

'一家公司,如果您的大客户,大供应商重叠并且与股东重叠,那么您的声音几乎完全在另一方的手中。这样的企业不仅在独立性方面存在很大缺陷,而且在销售产品定价方面也存在公平性,这将受到监管部门的质疑。投资银行研究员进行了分析。

下图是墨水技术的庞大客户群:

'有点失败'IPO不现实

由于实现流动性和单一利润结构的困难,油墨技术IPO在一开始就受到质疑,但也给许多互联网初创企业带来了希望。

2016年,当第一年的净利润仅为64万元时,该技术已提交给创业板招股说明书。甚至有人欢呼:墨迹天气的IPO声明意味着互联网公司的上市可能会在春季到来,如果忘记的话,第一年的净利润不到100万,轻资产和大约200名员工,这是该公司不可能期望宣布国内首次公开募股。

特别是在2019年7月22日,科创董事会正式敲开市场,放宽了对上市门槛的``净利润''要求,并引入了``市场价值''作为上市条件指标,部分代表了IPO审查方法。转。在10月11日的墨水技术会议上,市场已经猜测这是否是证监会真的放开了互联网公司审查的信号。

'墨迹天气商业模式的代表性不仅会导致发行部门的深入查询,而且反馈和上市有效性将成为业内同行的重要参考。 IPO研究人员认为。

最后,现实给了沉重的打击,也给互联网公司的企业家们敲响了警钟。

'不管是什么故事,在A股IPO中,超过5亿的收入和数十亿的利润都是非常坚实的红线。如果这两个数据不符合标准,则它们只是想战斗成功。可能性很小。上述互联网公司的创始人说。

随着墨水技术IPO被拒绝,许多互联网公司都幸运地“风靡一时”,上市的梦想也破灭了。那么,这类互联网公司的出路在哪里?可以被收购。一位投资者直接给出了这个答案。

还有一种猜测是,Ink Technology上市失败后,很有可能像其他互联网公司一样进入海外市场,但是采取这一步骤仍然未知。当然,在海外上市可能并不容易。

资料来源:投资社区体育日报